Por Corey Geyger
Relatório trimestral CoBank ACB, Outubro 2024
Abriu-se uma janela para os produtores de leite considerarem a possibilidade de fixar margens positivas com base em contratos futuros. No geral, 2024 deverá ser registado como um dos três melhores anos em termos de preço do leite. Por outro lado, os preços dos cereais caíram deforma constante no verão passado, atingindo o ponto mais baixo em cinco anos – o que não é bom para os agricultores de culturas, mas uma oportunidade para os produtores pecuários. Em julho, a margem acima dos custos com alimentação para produzir leite atingiu o melhor nível desde maio de 2022, em 12,33 dólares por cwt. As previsões para o restante do ano mostram margens a melhorar para quase 16 dólares por cwt., com base em cálculos do programa Dairy Margin Coverage (DMC) (Gráfico 1).
O movimento positivo nos preços do leite tem sido impulsionado principalmente por uma oferta mais restrita, em vez de uma maior procura. A oferta de leite tem-se tornado escassa entre os três maiores exportadores de produtos lácteos – Nova Zelândia, UE e EUA. Nos Estados Unidos, a produção de leite está em queda pelo segundo ano consecutivo. Se a tendência se mantiver, será a primeira vez em mais de 50 anos que a produção de leite diminui em anos consecutivos. Apesar disso, a produção de componentes do leite (gordura do leite e proteína) continua a crescer. Embora a Gripe Aviária de Alta Patogenicidade (HPAI) tenha causado preocupação nos EUA, os casos ocorreram em menos de 1% dos rebanhos leiteiros. Uma questão de saúde mais preocupante está a ocorrer na Europa, onde surtos de febre catarral ovina têm pressionado o setor, especialmente na Alemanha, Países Baixos e Bélgica.
Estas são algumas das razões pelas quais os preços à vista dos blocos de cheddar atingiram os níveis mais altos em mais de dois anos, acima de 2,20 dólares por libra, enquanto os barris de cheddar no CME chegaram a um recorde de mais de 2,60 dólares por libra em meados de setembro. Estes preços elevados provavelmente não vão perdurar. No entanto, mostram que o mercado está preocupado com o fornecimento, visto que a produção de cheddar caiu 7,7% no acumulado do ano até julho de 2024. Devido à escassez de leite, os preços à vista do leite da Classe III no Médio Oeste dos EUA atingiram máximos semanais não vistos há mais de uma década (Gráfico 2).
Entretanto, a produção de mozzarella cresceu 4,3% este ano devido a uma combinação de procura e rentabilidade. Os fabricantes de queijo podem retirar gordura do leite ao fazer o queijo relativamente mais magro e vendê-la para a produção de manteiga. Isso é uma iniciativa lucrativa, pois o mercado de manteiga nos EUA manteve-se forte, com os preços à vista da manteiga negociados acima de 3 dólares por libra de maio até meados de setembro (Gráfico 3). Desde então, os preços caíram para a faixa de 2,60 dólares, com a produção de manteiga em agosto registando o maior volume já registado para o mês. Na Europa, a manteiga aproximou-se dos 4 dólares, à medida que os mercados entram na época de vendas de pico.
Embora preços de leite entre 22 e 23 dólares por cwt normalmente incentivem a expansão, há fatores que impedirão isso. As crias de bovinos leiteiros continuam a atingir preços elevados, o que limitou o número de reposições. Isso fez com que o valor das reposições atingisse 2.120 dólares com base em dados do USDA e se aproximasse de 3.000 dólares em leilões recentes, em comparação com apenas 1.600 dólares há 18 meses (Gráfico 4). Com o número de reposições no seu ponto mais baixo em 20 anos, os produtores reduziram drasticamente o abate. Nos últimos 52 semanas, os produtores de leite enviaram 445.000 vacas a menos para o abate, num rebanho nacional de aproximadamente 9,3 milhões de cabeças. Os custos de construção mais elevados também têm inibido a construção de novas explorações leiteiras, com os custos sendo 30% a 40% mais elevados do que em 2017. Quando comparados com o ano passado, os preços de materiais como isolamento, eletricidade, betão, madeira e aço aumentaram entre 11% e 22%.
Por fim, a notícia mais recente sobre a modernização da Federal Milk Marketing Order (FMMO) é que o USDA recebeu 127 comentários sobre sua Decisão Recomendada. A agência federal divulgará sua Decisão Final em 12 de novembro, e um referendo dos produtores de leite sobre o pacote ocorrerá no final de dezembro ou início de janeiro.
